השקעות כשרות – המדריך המלא לחברות מסורתיות וחרדיות

זמן קריאה : 3 דקות 

שיתוף ב facebook
שיתוף ב twitter
שיתוף ב linkedin
שיתוף ב whatsapp
השקעות כשרות – המדריך המלא לחברות מסורתיות וחרדיות
Jewish

בשנים האחרונות נפתחו מסלולים מגוונים להשקעות בחברות הנחשבות לכשרות, כלומר חברות שומרות שבת ואלו אשר חתמו על "היתר עסקה". בנוסף, מי שמעוניין להשקיע באופן פרטי מבלי לעבור על איסורי ההלכה יכול לעשות זאת דרך מוצרים נוספים כגון אג"ח מדינה ותעודות סל. לא כל הציבור מבין מה המשמעות של מוצרים ומסלולים אלו, וישנה תפיסה מוטעית לפיה פוטנציאל התשואות במוצרים אלו נמוך. בואו נעשה מעט סדר – אודות השקעות כשרות.

סוגיית הכשרות בהשקעות

כיום כמעט כל אדם בישראל מושקע בחברות ומוצרים פיננסיים הנסחרים בבורסה. נכון שלא כולנו משקיעים באופן פרטי במניות אבל כמעט לכל אחד יש קרן פנסיה, תוכנית ביטוח, קופת גמל, תוכנית חיסכון לכל ילד וכדומה. הכספים הללו אכן מושקעים במניות דרך מכשירים שונים. המשמעות היא שבמידה כזו או אחרת (אפילו אם קטנה מאוד), אנו שותפים להתנהלותן ופועלן של חברות אלו ויש לנו אחריות מוסרית משותפת עימן.

עבור הציבור הדתי והחרדי, אשר ענייני הלכה עומדים בבסיס תפיסת עולמו, כבר יותר מעשור מוצעים מסלולים "כשרים". לאנשים אלו סוגיית הכשרות בהתנהלותה של חברה עשויה להיות משמעותית ביותר, כאשר הדגש מושם על שני היבטים מרכזיים: אי מתן הלוואות בריבית ואי חילול שבת. בימינו ישנם עשרות מסלולים ובהם מנוהלים למעלה מעשרה מיליארד שקלים נכון לשנת 2021.

אי מתן הלוואה והיתר עסקה

ההגדרה של חברה כשרה מבוססת כאמור על שני היבטים עיקריים. הראשון הוא אי פעילות בשבת, הדבר אינו זקוק להסבר מיוחד. העיקרון השני הוא אי מתן הלוואה. בתורה ישנם מספר אזכורים אודות מתן הלוואות ולפיהם אין להיות עבור העני (הלווה) כנושה. המשמעות היא שאין לקחת ריבית על ההלוואה וזאת גם אם הלווה מעוניין לשלם ריבית. כאן נכנס לתמונה המונח "עסקה" אשר בה שני הצדדים אינם לווה ומלווה אלא שותפים לרווחים וההפסדים ביחד. כלומר, ישנו הצד הלווה את הכסף שהוא השותף האקטיבי בפעילות המתבססת על הכסף, וישנו הצד המלווה שהוא השותף הפאסיבי ולכן זכאי לרווחים מבלי שייחשבו לריבית.

זאת אומרת שגם אם נצברו רווחים כתוצאה מהפעילות העסקית יכול ליהנות מהם המשקיע (הפאסיבי), ועדיין לעמוד בקביעות התורה וההלכה על אי לקיחת ריבית בהלוואות. בתוך כך, לכל אורך תקופת ההשקעה הכסף שייך ללווה והוא יכול לעשות בו כרצונו, כאשר פוקעת תפוגת העסקה חלקו של המלווה כולל הרווחים שהופקו חוזר אליו.

רוצים לשמוע עוד על השקעות כשרות – המדריך המלא לחברות מסורתיות וחרדיות

למידע נוסף השאירו פרטים

חברות שחתמו על היתר עסקה

המונח "היתר עסקה" תוקן לראשונה לפני כשלוש מאות שנה בגרמניה וכיום לאחר שינויים מסוימים חברה המחזיקה בו נחשבת לכשרה. כאמור, המשקיע בחברה כזו אינו מקבל ריבית אלא נחשב למעין שותף הנהנה מהרווחים. חשוב להבין שלא מדובר בהיתר נדיר ושגם ההגדרה של חברה כשרה איננה יוצאת דופן. למעשה כל הבנקים בישראל מחזיקים בהיתר עסקה ועימם כל שמונה מתוך עשרה חברות ציבוריות בארץ, כאשר במסלולים הכשרים מנוהלים כאמור למעלה מעשרה מיליארד שקלים.

כמו בתחומים אחרים של כשרות גם כאן ישנם גופים הנותנים את "החותמת", הפועלים לפי תפיסות ופרשנויות שונות. גופים אלו כגון בד"ץ העדה החרדית, מכון גלאט, תשואה כהלכה ומכון כת"ר עונים לצרכיהם של אנשים המחמירים יותר ופחות בענייני הלכה. במאמר זה לא נצלול אל כלל ההיבטים ההלכתיים העומדים בבסיס שיטת המיון של כל גוף.

רק נביא דוגמא, לפי הרב דביר אין בעיה לקנות מניות בחברות, אפילו אם באופן מסוים הן עוברות על ההלכה, כל עוד ההחזקה היא קטנה. אמנם הקרנות המפוקחות על-ידי הרב דביר אינן קונות מניות של חברות כאלו אבל הן כן קונות מניות של חברות אשר חברות הבת שלהן עוברות על ההלכה. כמו כן, ההשקעה מבוצעות רק בחברות שיש להן היתר עסקה ואף ניתן לרכוש אג"ח קונצרניות הכוללות חברות שאין להן היתר עסקה, אך לגבי הסדרה המסוימת קיים היתר עסקה ספציפי המתייחס אליה.

לעומת זאת, לפי מכון כת"ר ניתן לרכוש מניות ואג"ח מחברות שיש להן היתר עסקה, ולא בסדרות שיש לגביהן חתימה ספציפית. כמו כן, לפי המכון חברה כשרה היא כזו שמרבית פעילותה להפקת רווחים אינה נעשית בשבת, למשל חברה המציעה שירותי תיקונים בשבת אך אינה עוסקת ביום זה בשיווק, ייצור ומכירת מוצרים. זאת ללא התחשבות בפעילות של חברות בת של אותה חברה.

ראוי לציין כי על פי מרבית הגופים אין בעיה הלכתית בהשקעה בחברות בחו"ל מחמת חילול שבת, שכן הן מעסיקות גויים. אך לפי הבד"ץ החרדי שהינו הגוף המחמיר ביותר, תמיד קיים סיכון שבחברות אלו מועסקים יהודים ולכן אין להשקיע בהן. אבל גם מבחינת הבד"ץ, ובוודאי מבחינת גופים נוספים, אין בעיה הלכתית בהשקעה באג"ח של ישראל ומדינות אחרות, בתעודות סל לרבות ETF ולסחור באופציות.

מסלולי השקעה מגוונים בחברות כשרות

כאמור, בשנים האחרונות נפתחו מגוון מסלולי השקעה כשרים הנותנים מענה לצרכי הציבור החרדי, הדתי והמסורתי. כך למשל חברת איילון מציעה מסלולים כשרים המפוקחים על ידי גלאט הון, הרב דביר והעדה החרדית עבור ביטוחי מנהלים, פוליסות חיסכון וקרנות נאמנות. בית ההשקעות אלטשולר שחם מציע, תחת פיקוח של תשואה כהלכה, מסלולים כשרים בקרנות פנסיה, קופות גמל להשקעה, קרנות השתלמות וחיסכון לכל ילד. מסלולים כאלו ואחרים מוצעים גם על ידי בתי ההשקעות וחברות הביטוח אימפקט, אלומות, מור בית השקעות, הראל, מגדל, הפניקס, הלמן אלדובי, דיאמונד, מנורה, פסגות, תפנית, מיטב דש ועוד.

 

האם מדובר במסלולים משתלמים?

מרבית הציבור אינו מתעניין במיוחד בהשקעות בחברות כשרות, וגם בקרב מי שהדבר יותר קרוב לליבו הסברה היא שמדובר במסלולים המשיגים תשואות נמוכות, אולם המציאות אחרת. כפי שאמרנו הרוב הגדול של החברות בישראל עומד בהגדרה של "חברה כשרה", לכן לא חסרות חברות שהשיגו תשואות גבוהות במיוחד, וגם להיפך – שמניותיהן צללו. למעשה, הגדרה זו אינה מהווה מגבלה משמעותית על אפשרויות ההשקעה, אלא אם מסתכלים על החברות הגדולות ביותר בבורסה בתל אביב שרק מעט יותר ממחציתן עומדות בהגדרות הכשרות.

לפיכך, אם משווים בין קרנות נאמנות, תוכניות חיסכון לכל ילד, קופות גמל להשקעה וכדומה, אין הבדל משמעותי בתשואות בין מסלולים כשרים ולא כשרים באותה רמת הסיכון. יחד עם זאת, מכיוון שהשקעות באג"ח נחשבות כאמור לכשרות, הרי שמסלולי האג"ח שהינם סולידיים מטבעם גם נחשבים לכשרים מטבעם. לכן בהשוואה כללית ושטחית בין מסלולים כשרים ללא כשרים, בקבוצה הראשונה נכללים אוטומטית המסלולים היותר סולידיים. מכאן קצרה הדרך למסקנה השגויה שבהשקעות כשרות יש פחות סיכוי לתשואה, ולא כך הוא.

מחפשים הזדמנויות השקעה ?

בחירת מסלול ההשקעה המתאים לכם

בשורה התחתונה, אפשרויות ההשקעה במניות של חברות כשרות ובמוצרים כשרים נוספים, הינן מגוונות ויכולות לתת מענה להעדפות אישיות. הן אינן נופלות מהשקעות "רגילות" מבחינת סיכויי התשואה, דמי הניהול, הביצועים וכדומה, מה שבהחלט פותח את התחום גם בפני הציבור החרדי, הדתי והמסורתי.

למען בחירת אפשרויות ההשקעה והחיסכון המתאימות ביותר לצרכיכם, אנו מזמינים אתכם לפגישה אצלנו. המומחים הפיננסיים של חברתנו ילמדו לעומק את הנכסים העומדים לרשותכם ויעזרו להגדיר את היעדים והצרכים של הפרט והתא המשפחתי. כך נבנה תמהיל השקעות תוך התייחסות לפיזור הנכסים ולרמת הסיכון שמתאימים לכם, למיקסום תשואות ולהוזלת עלויות, להתגוננות מפני סיכונים ולחיסכון במיסים, וכאמור בהתבסס על השקעות כשרות.

רוצים לשמוע עוד על השקעות כשרות – המדריך המלא לחברות מסורתיות וחרדיות

מוזמנים לשלוח לנו הודעה

שיתוף

שיתוף ב facebook
שיתוף ב twitter
שיתוף ב linkedin
שיתוף ב whatsapp

כתבות שיכולות לעניין אותכם

הדרך הנכונה לתכנון וניהול פיננסי לדור הבא

מומלץ עבורך
מדינת ישראל מחלקת הטבת מס של 40% עבור בני 60 +

בואו לבדוק את זכאותכם 

האם הכסף שלך מנוהל נכון?

הגיע הזמן לעשות את הצעד הראשון לעתיד הכלכלי שלך

העתיד הכלכלי

לקבלת טיפים על חיסכון, השקעות, כלכלה פרקטית ועוד..

רוצה לגלות מהם סוגי ההשקעות האלטרנטיביות המתאימים לך?

הגיע הזמן לעשות את הצעד הראשון לעתיד הכלכלי שלך

הפייסבוק שלנו
להשוואה בין ניהול תיקים לפלטפורמת ההשקעה השונות

הגיע הזמן לעשות את הצעד הראשון לעתיד הכלכלי שלך

הנצפים ביותר

לתכנון פיננסי מקצועי לעתיד הכלכלי שלך

השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם